Анотація до роботи:

Соловйова В.В. Аналіз та моделювання динаміки фондового ринку України. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.03.02 - Економіко-математичне моделювання. – Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, Київ, 2006.

Дисертаційна робота присвячена розробці моделей і методів дослідження структури і динаміки фондового ринку України з метою підвищення ефективності його роботи. Показано, що вітчизняний фондовий ринок є складною, нелінійною системою, динаміка якої може бути адекватно досліджена за допомогою сучасних методів, таких як аналіз детрендованих флуктуацій, теорія випадкових матриць та ін. Порівняльний аналіз мультифрактальних характеристик фондового ринку України з розвиненими і емерджентними фондовими ринками дозволяє зробити конкретні рекомендації щодо стратегій його розвитку. Застосування техніки вейвлет-аналізу дає можливість передбачення критичних і кризових явищ на вітчизняному фондовому ринку.

Розроблено пакет програм, який реалізує алгоритми нелінійної динаміки для дослідження цінових флуктуацій, структури ринку, процесів самоорганізації на фондовому ринку тощо. Вони дозволяють проводити моніторинг, аналіз та прогноз на фондовому ринку.

В дисертаційній роботі теоретично обґрунтовані задачі підвищення ефективності інвестицій в економіку України через фондовий ринок. Задачі є актуальними, зважаючи на ріст волатильності і фрактальності фінансових ринків.

1. За допомогою існуючих моделей і методів становлено, що фондовий ринок – складна, мультифрантальна система, для якої помітну роль відіграють синергетичні процеси.

2. Дослідження кореляційних і спектральних характеристик фондового ринку України дозволило підтвердити наявність помітних позитивних кореляцій. Порівняння з американським і російським ринками свідчить про те, що вони носять емерджентний характер і можуть зростати при формуванні і стабілізації вітчизняного фондового ринку.

3. Спектральні властивості (розподіл власних значень і компонентів відповідних власних векторів) теж свідчить про невипадковий характер кореляцій. Вони мають синергетичний характер. Наявність кореляційного поля призводить до структурної кластеризації за географічними, професійними чи корпоративними ознаками.

4. За допомогою незалежних методик – МФ АДФ і вейвлет-аналізу проведено порівняльний аналіз фрактальних властивостей фондових індексів країн різного ступеня розвитку. Більш розвинений фондовий ринок має більш широкий спектр сингулярності . Отже, відслідковуючи останній, можна судити про ефективність мультифрактальної системи.

5. Виявлені в процесі аналізу особливості розвитку і функціонування фондового ринку України дають можливість проаналізувати причини і фактори його недостатнього розвитку з метою поліпшення і більш повної адаптації ринку акцій до сучасних умов, вказують на основні напрямки удосконалення існуючого стану.

6. Досліджено особливості динаміки компаній гірничо-металургійного комплексу на фондовому ринку України. Показано, що відсутність ділової активності емітентів, яка проявляється через незмінні ціни на акції впродовж значних проміжків часу (рік і більше), фіксується більшістю методів аналізу як «псевдо ефекти» і призводить до ускладнення об’єктивного аналізу структури і динаміки активів та прогнозних показників щодо тенденцій розвитку вітчизняного фондового ринку.

7. Аналіз коефіцієнтів неперервного вейвлет-перетворення дозволив запропонувати у якості передвісника критичного стану фондового ринку таке відоме явище, як кластеризація волатильності: у передкризовий період має місце характерна для критичних явищ поведінка волатильності.

8. Розроблені алгоритми реалізовані у вигляді окремого комплексу економіко-математичних моделей дослідження нелінійних властивостей динамічних рядів, які, зокрема, включають: статистику часового ряду; аналіз фрактальних властивостей: дослідження кореляційних властивостей системи активів методом теорії випадкових матриць; вейвлет-аналіз динамічного ряду тощо.

9. Одержані результати спрямовані на підвищення якості і оперативності управлінських рішень в умовах нестабільності українського ринку, зменшення імовірності втрат і забезпечення максимізації прибутку інвестора.

Публікації автора:

У наукових фахових виданнях:

1. Соловйова В.В., Соловйов В.М., Кучеренко С.А. Сучасна економіка: погляд з позицій теорії складних систем і комп’ютерного моделювання // Економіка: проблеми теорії і практики: зб. наук. праць, Дніпропетровськ, ДНУ, 2003.- Вип.168. -С.176-181 (0,24 д.а., особисто здобувачу належить 0,2 д.а., сформульована ідея використання методів складних систем в моделюванні)

2. Соловйова В.В., Соловйов В.М., Овчарук М.П. Комп’ютерне моделювання інвестиційних стратегій фінансових ринків // Економіка: проблеми теорії і практики: зб. наук. праць, Дніпропетровськ, ДНУ, 2004.- Вип.194. -С.855-860 (0,24 д.а, особисто здобувачу належить 0,2 д.а., розроблено алгоритм і програмне забезпечення для дослідження фрактальних властивостей)

3. Соловйова В.В., Шарапов О.Д., Нагібас А.О. Нелінійна динаміка фондового ринку України // Економіка: проблеми теорії і практики: зб. наук. праць, Дніпропетровськ, ДНУ, 2004.- Вип.197. -С.1311-1319 (0,36 д.а., особисто здобувачу належить 0,24 д.а., проведено розрахунки динамічних властивостей фондового ринку України)

4. Соловйова В.В., Соловйов В.М., Нагібас А.О. Порівняльний аналіз динаміки фондових ринків розвинених країн і країн з перехідною економікою // Вісник Криворізького технічного університету. Зб. наук. праць. – Кривий Ріг: КТУ, 2005. – Вип.. 7. – С.44 – 48 (0,36 д.а., особисто здобувачу належить 0,24 д.а., моделювання порівняльної динаміки фондових індексів)

5. Соловйова В.В., Соловйов В.М. Кореляційні, спектральні і структурні властивості фондового ринку України // Міжвідомчий наук. збірник “Моделювання та інформаційні системи в економіці” – Київ: КНЕУ, 2005. Вип.73. - С.74-85 (0,56 д.а., особисто здобувачу належить 0,3 д.а., розрахунки динаміки і структури вітчизняного фондового ринку)

6. Ганчук А.А., Соловйова В.В., Соловйов В.М. Порівняльний аналіз фондових ринків Росії і України за індексами РТС і ПФТС // Зб. наук. праць ”Економіка: проблеми теорії і практики” - Дніпроп.: ДНУ, 2005. Вип. 207: в 5 томах. Т.4. –С.1014-1024 (0,44 д.а., особисто здобувачу належить 0,3 д.а., сформульована ідея використання спектру мультифрактальтальності)

7. Нечаєв В.П., Нагібас А.О., Соловйова В.В. Особливості динаміки компаній гірничо-металургійного комплексу на фондовому ринку України // Журнал «Держава та регіони», сер. «Економіка та підприємництво» -Запоріжжя, ГУ ЗІДМУ, 2006, №1. С.42-50 (0,34 д.а., особисто здобувачу належить 0,2 д.а., сформульована ідея та методи розрахунку динаміки компаній)

В інших виданнях:

8. Данильчук Г.Б., Соловйова В.В., Соловйов В.М. Складні системи: структура, проблеми ризику і прогнозу // Інформаційні технології в економіці, менеджменті і бізнесі: Проблеми науки, практики та освіти. Зб. наук. праць IX Міжнародної наук.-практич. конф., Київ, 27-28 листопада 2003 р. У 2-х ч. Ч 1 / Редкол.: І.І.Тимошенко (голова) та ін.-Київ: Вид-во Європ. ун-ту, 2004.-С.321-325 (0,21 д.а., особисто здобувачу належить 0,07 д.а., сформульована ідея прогнозування критичних явищ в складних системах)

9. Соловьев В.Н., Соловьева В.В. Об одном условии эффективности сетевого бизнеса // Наука і освіта 2003. Матер. Міжнар. наук.-практичн. конф. Дніпропетровськ, 20-24 січня 2003 р.-Дніпроп.: ДНУ, 2003. Т.26, Сер.«Економіка.» -С.27-29 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,06 д.а., сформульована ідея про переваги мережної структури)

10. Соловйов В.М., Соловйова В.В. Теорія складних систем як основа міждисциплінарних досліджень // Теорія і методика навчання фундаментальних дисциплін у вищій школі. Зб. наук. праць.-Кривий Ріг: НМетАУ, 2003.-С.152-160 (0,36 д.а., особисто здобувачу належить 0,18 д.а., можливості використання теорії складних систем в освіті)

11. Батаровська І.С., Сердюк О.А., Соловйова В.В. Моделювання нестаціонарних процесів на емерджентному фондовому ринку України // Інформаційні технології в освіті, науці і техніці. Матеріали IV Всеукраїнської конференції молодих науковців ІТОНТ-2004, Черкаси, 28-30 квітня 2004 р.- Черкаси: ЧНУ.-С.161-163 (0,14 д.а., особисто здобувачу належить 0,05 д.а., методика розрахунку за методом АДФ)

12. Соловйова В.В., Соловйов В.М., Нагібас А.О. Застосування теорії випадкової матриці для дослідження кореляцій в економіці і фінансах // Україна наукова 2003. Матер. Міжнар. наук.-практичн. конф. Дніпропетровськ, 16-20 червня 2003 р.-Дніпроп.: ДНУ, 2003. Т.23, Сер. «Економіка». -С.39-41 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., методика розрахунку спектральних властивостей)

13. Соловйова В.В., Соловйов В.М., Нагібас А.О. Моделирование особенностей эмерджентной экономики Украины // Проблеми економічної освіти і науковий прогрес. Матеріали мізвузівської науково-методичної конф. Кривий Ріг 23-25 квітня 2003 р. - Кривий Ріг: Мінерал, 2003. -С.199-202 (0,16 д.а., особисто здобувачу належить 0,05 д.а., проведено розрахунки нелінійних властивостей фондового ринку)

14. Соловьева В.В., Соловьев В.Н. Управление рисками в сложных сетеподобных системах // Информационные технологии в учебном процессе. Сб. научн. трудов четвертого научно-методического семинара. Одесса, 25-28 июня 2003 г.- Одесса: ЮГПУ, 2003.-С.172-174 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,06 д.а., розрахунки оптимальних портфелей)

15. Соловйова В.В., Соловйов В.М., Овчарук М.П. Комп’ютерне моделювання інвестиційних стратегій фінансових ринків // Інвестиційні стратегії сталого розвитку. Матеріали Всеукр. наук.-практич. конф. Дніпропетровськ, 27-28 лютого 2004 р. - Дніпропетровьск: Наука і освіта, 2004. Т.2.-С.91-92 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., інвестиційна стратегія для складної системи)

16. Соловйова В.В., Шарапов О.Д., Кузьмінська Л.І. Застосування теорії випадкових матриць при дослідженні глобалізаційних процесів // Проблеми впровадження інформаційних технологій в економіці. Тези доповідей V міжнар. наук.-практич. конф.(Ірпінь, травень 2004 р.) – Ірпінь: Академія ДПС України, 2004.-С.321-322 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., розрахунки по методу випадкових матриць)

17. Шарапов О.Д., Соловйова В.В. Мультифрактальні властивості фондового ринку України // Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції «Моделі та інформаційні технології в управлінні соціально-економічними, технічними та екологічними системами», Луганськ, 20-21 квітня 2005 р.- Луганськ: СНУ, 2005.-С.9-11 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., інтерпретація спектру мультифрактальності)

18. Шарапов О.Д., Соловйова В.В. Моделювання нелінійних властивостей світового фондового ринку // Комп’ютерне моделювання та інформаційні технології в науці, економіці та освіті. Зб. наук. праць - Кривий Ріг: КЕІ КНЕУ, 2005.-С.40-41 (0,08 д.а., особисто здобувачу належить 0,03 д.а., порівняння з вітчизняним фондовим ринком)

19. Кононенко В.В., Соловйова В.В., Соловйов В.М. Вейвлет-аналіз передвісників кризових явищ // Тези доповідей Х Науково-методичної конференції «Проблеми економічної кібернетики» з нагоди 40-ї річниці «Економічної кібернетики» 15-17 вересня 2005 р. м. Київ-Донецьк: ТОВ «АПЕКС», 2005.-С.191-193 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., інтерпретація вейвлет-спектрів)

20. Рибчинська О.М., Соловйова В.В., Соловйов В.М. Про можливі наслідки зростання взаємних кореляцій між енерго - і фондовими ринками // Теорія і практика перебудови економіки. Матеріали VI Міжнародної наук.-практич. конференції: Черкаси, 28-30 вересня 2005 р. / Відповід. ред. В.І. Хомяков.- Черкаси: ЧДТУ, 2005.-С.101-103 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., ідея про кореляцію між енерго - і фондовими ринками)

21. Дербенцев В.Д., Соловйова В.В. Фондові ринки: особливості ризик-менеджменту // ДНІ НАУКИ: Зб. тез доповідей: В 3 т./ Гуманітарний університет «ЗІДМУ» 27-28 жовтня 2005 – Запоріжжя: ГУ «ЗІДМУ», 2005.-Т.1. С.225-226 (0,09 д.а., особисто здобувачу належить 0,03 д.а., управління ризиком на фондових ринках)

22. Соловйова В.В., Соловйова К.В., Малашинська Є.О. Стан і перспективи розвитку фондового ринку України // Проблеми економічної освіти і науковий прогрес. Матеріали міжвузівської науково-методичної конф. (25 листопада 2005 р.). - Кривий Ріг: Мінерал, 2005. -С.155-156 (0,09 д.а., особисто здобувачу належить 0,03 д.а., перспективи розвитку фондового ринку України)

23. Ганчук А.А., Дербенцев В.Д., Соловйова В.В. Фондові ринки: особливості ризик-менеджменту // ДНІ НАУКИ: Зб. тез доповідей: В 3 т./ Гуманітарний університет «ЗІДМУ» 27-28 жовтня 2005 – Запоріжжя: ГУ «ЗІДМУ», 2005.-Т.1. С.225-226 (0,09 д.а., особисто здобувачу належить 0,03 д.а., управління ризиком на фондових ринках)

24. Ганчук А.А., Шарапов О.Д., Соловйова В.В. Мультифрактальні властивості фондового ринку України // Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції «Моделі та інформаційні технології в управлінні соціально-економічними, технічними та екологічними системами», Луганськ, 20-21 квітня 2005 р.- Луганськ: СНУ, 2005.-С.9-11 (0,12 д.а., особисто здобувачу належить 0,04 д.а., інтерпретація спектру мультифрактальності)

25. Ганчук А.А., Шарапов О.Д., Соловйова В.В. Моделювання нелінійних властивостей світового фондового ринку // Комп’ютерне моделювання та інформаційні технології в науці, економіці та освіті. Зб. наук. праць - Кривий Ріг: КЕІ КНЕУ, 2005.-С.40-41 (0,08 д.а., особисто здобувачу належить 0,03 д.а., порівняння з вітчизняним фондовим ринком)