Анотація до роботи:

Кужелєва Г.О. Інвестиційна діяльність господарюючих суб’єктів у трансформаційній економіці. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.01 – економічна теорія та історія економічної думки. – Донецький національний університет Міністерства освіти і науки України. – Донецьк, 2007.

Дисертаційну роботу присвячено актуальним проблемам активізації інвестиційної діяльності в умовах соціально-економічних трансформацій. В роботі досліджено теоретичні аспекти формування і становлення інвестиційної діяльності, проаналізовано її сутність і роль в сучасній економіці у контексті світового досвіду.

Сформульовано авторське визначення поняття „інвестиційна діяльність”, розмежовані поняття „інвестиційна діяльність”, „інвестиція”, „інвестування”, „інвестиційний процес”. Виділено фундаментальні й специфічні властивості інвестиційної діяльності як економічної категорії, що створює умови для подолання обмеженого юридичного підходу до її характеристики.

Проаналізовано чинники механізму активізації інвестиційної діяльності в Україні щодо ролі банківської системи, бюджетно-податкової політики і розвитку фондового ринку.

Виявлено основні джерела власних та залучених (іноземних) інвестиційних ресурсів. Досліджено тенденції їх накопичення та розподілу між галузями й регіонами України.

Розроблено авторську концептуальну модель механізму державного регулювання інвестиційних процесів в умовах трансформації економіки України.

У дисертації на методологічному рівні вирішено важливу науково-теоретичну та практичну задачу формування механізму активізації інвестиційної діяльності в Україні, що обумовить подальший розвиток цього виду підприємництва і таким чином – накопичення інвестиційних коштів як підґрунтя соціально-економічного зростання країни, що дозволяє зробити наступний висновок.

1. Наукове узагальнення теоретичних основ інвестиційної діяльності можливе лише за умов критичного переосмислення існуючих теорій і концепцій та уточнення понятійного апарату.

Рис. 2. Механізм державного регулювання інвестиційної діяльності в Україні

В дисертації визначено сутність економічної категорії „інвестиційна діяльність” як послідовної, цілеспрямованої системи економічних (виробничих) відносин суб'єктів господарювання з приводу формування і використання інвестиційних ресурсів, регулювання процесів інвестування, виникаючих у відповідному інвестиційному середовищі і спрямованих на отримання прибутку або на досягнення певного соціального ефекту в умовах ризику.

Інвестування – лише одна з форм прояву інвестиційної діяльності, це форма реалізації інвестиційних ресурсів. Інвестиційні процеси є різноманітними, характеризуються різними тенденціями, що пов'язані з динамікою інвестицій. Інвестиційні процеси мають свої особливості на мікро - і

макрорівнях. Інвестиційна діяльність неможлива без інвестиційних ресурсів (інвестицій). Інвестиція це не форма, а головна компонента інвестиційної діяльності, інструмент, без якого ця діяльність неможлива.

2. Розроблено концепцію управління інвестиційною діяльністю господарюючих суб’єктів. Аргументовано, що кінцеві результати інвестиційної діяльності залежать від багатьох чинників, дія яких є суперечливою і непередбачуваною. Історичний досвід довів, що в країнах трансформаційної економіки основними елементами механізму управління інвестиційною діяльністю є фінансово-кредитні важелі, від яких в значній мірі залежать всі складові економічної системи суспільства. Отже, основна увага повинна бути зосереджена на активізації інвестиційної діяльності банківської системи, на вдосконаленні бюджетно-податкової політики як найважливішого інструменту інвестиційної активності і на розвитку фондового ринку як істотного чинника залучення інвестиційних ресурсів.

3. Аналіз банківської системи в області активізації інвестиційної діяльності став підґрунтям для висновку, що на сучасному етапі її основними задачами мають бути: стабілізація валютного курсу національної грошової одиниці із застосуванням державних заходів, що відповідають тенденціям світових ринків; ефективне співвідношення експорту і імпорту товарів, тобто підтримка позитивного торговельного сальдо за рахунок підтримки вітчизняного виробника; розвиток фондового і валютного ринку з метою розширення форм інвестування; ліквідація бюджетного дефіциту і збільшення обсягів бюджетних інвестицій; державний контроль над темпами інфляції за допомогою точного визначення розмірів грошової маси; розвиток інфраструктури ринку; розширення інформаційного поля серед потенційних інвесторів, зокрема підвищення рівня інформованості населення; ефективний розвиток банківської системи за рахунок впровадження прогресивних форм кредитування.

4. Встановлено, що основним показником зростання інвестиційної привабливості об’єктів в країні з ринковою економікою є наявність фондового ринку. Активізація інвестиційної діяльності за рахунок функціонування фондового ринку можлива у випадку реалізації наступних заходів: легалізації централізованих організованих торгів на фондовій біржі; розширення інфраструктури фондового ринку за рахунок впровадження ефективного механізму обігу муніципальних і цінних регіональних паперів (затвердження Закону України “Про інститути інвестування”); обмеження випуску безготівкових цінних паперів; стабілізації взаємозв'язку між емісією цінних паперів і інвестиційною активністю; розробки законодавчого механізму, регулюючого роботу інвестиційних і іпотечних банків і перегляду чинного банківського законодавства; створення фонду захисту вітчизняних і іноземних інвесторів; забезпечення реальної дії принципів функціонування фондового ринку. Контроль над їх дотриманням потрібно покласти на НБУ і ДКЦПФР, а державне регулювання – на Верховну Раду України.

5. Доведено, що подолання інвестиційної кризи в Україні, в першу чергу, можливе шляхом активізації інвестиційної діяльності економічних суб'єктів, що обумовить накопичення власних інвестиційних коштів. Інвестиція – це умова й інструмент реалізації підприємницької діяльності, з приводу якої між господарюючими суб’єктами виникають виробничі відносини, спрямовані на одержання прибутку, що супроводжується ризиком його повної або часткової втрати (досягнення певного соціального ефекту). Головними проблемами господарюючих суб’єктів є мобілізація інвестиційних ресурсів і економіко-правове середовище, що сприяє тому. А вирішення цих проблем залежить як від діяльності самих економічних суб'єктів, так і від регулюючих функцій держави.

6. Теоретично аргументовано і практично підтверджено, що успішна інвестиційна діяльність не може здійснюватися без впливу держави.

Подальше вдосконалення механізму державного регулювання інвестиційної діяльності передбачається в наступному: по-перше, в Бюджетному кодексі України необхідно передбачити наявність спеціального фонду (бюджету розвитку; по-друге, необхідно ініціювати перегляд Закону України “Про загальні засади створення і функціонування спеціальних (вільних) економічних зон; по-третє, слід ініціювати розгляд повноважень місцевих органів влади, зокрема територіальних громад, шляхом законодавчого затвердження на місцях відповідних комісій; по-четверте, доцільно ініціювати процедуру реєстрації інвестиційних проектів на місцевому і регіональному рівні; по-п'яте, потрібно ініціювати процедуру адміністративної відповідальності інвестиційних суб'єктів господарювання, діяльність яких приводить до деформації бюджету.

Умовами активізації інвестиційної діяльності господарюючих суб'єктів є наступні: наявність стабільного і прозорого правового поля; визначення ролі держави як основного регулятора, що забезпечує вигоди господарюючим субєктам; лібералізація інвестиційної діяльності; обов'язковий контроль над діяльністю законодавчої, виконавчої і судової влади шляхом створення суспільних організацій інвесторів.

Основні результати дослідження пройшли наукову та практичну апробацію, що підтверджено довідками щодо використання напрямків, зокрема Ворошиловської районної у місті Донецьку Ради, Мар’їнського відділення АКБ «Правекс-банк» смт. Мар’їнка Донецької області, ТОВ «Вельма» м. Донецьк, МКП «Алмаз» м. Донецьк, АКІБ «Укрсиббанк» (відділення № 208) м. Донецьк.

Публікації автора:

у фахових виданнях:

1. Кужелева А.А. Налоговое планирование в привлечении инвестиционных ресурсов //Финансы, учет, банки. Сборник научных трудов. / Под общ. ред. д.э.н., проф. Егорова П.В. – Донецк: ДонНУ, 2001. – С. 59-62.

2. Кужелева А.А. Региональные аспекты инвестиционной деятельности в Украине //Прометей: региональный сборник научных трудов по экономике / Донецкий экономико-гуманитарный институт; Институт экономико-правовых исследований Национальной академии наук Украины. – Донецк: Юго-Восток, 2001. – С. 284-294.

3. Кужелева А.А. Роль свободных экономических зон в привлечении инвестиционных ресурсов //Проблеми розвитку зовнішньоекономічних зв'язків та залучення іноземних інвестицій: регіональний аспект / Збірник наукових праць. – Донецьк: ДонНУ, 2001. – С . 380-382.

4. Кужелева А.А. Налоговая политика как механизм инвестиционной деятельности //Финансы, учет, банки. Сборник научных трудов. Выпуск 8. Часть 1 /Под общ. ред. П.В. Егорова. – Донецк: ДонНУ, 2002. – С. 148-151.

5. Кужелева А.А. Инвестиционные ресурсы: источники формирования в Украине //Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект. Сборник научных трудов. Донецк: ДонНУ, 2003. – С. 529-531.

6. Кужелева А.А. Роль института государства в формировании политики иностранного инвестирования //Наукові праці Донецького національного технічного університету. Серія: економічна. Випуск 103-3. – Донецьк, ДонНТУ, 2006. – С. 159-164.

7. Кужелєва Г.О. Стратегія розвитку внутрішніх джерел інвестиційної діяльності //Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр. Вип. 21, т. 3 /Голов. ред. О.О. Шубін. – Донецьк: ДонДУЕТ, 2006. – С. 369-376.

за матеріалами конференцій:

1. Кужелева А.А. Тенденции иностранного инвестирования в Украине //Соціально-економічний розвиток регіонів України: історія та сучасність. Матеріали всеукраїнської наукової конференції. Донецьк, ДонНТУ, 2001. – С. 79-82.

2. Кужелева А.А. Инвестиционные аспекты создания свободных экономических зон в Донецком регионе //Матеріали міжнародної конференції “Глобалізація економіки: нові можливості чи загроза людству?” – Донецьк: ДонДУЕТ, 2001. - С. 14-17.

3. Кужелєва Г.О., Горянська Т.В. Державне регулювання механізму активізації інноваційних процесів в Україні //Міжнародна науково-практична конференція “Управління підприємствами: проблеми та шляхи їх вирішення”: Матеріали конференції. Том 1. – Донецьк: ДонДУЕТ, 2003. – С. 201-203. (Особистий внесок здобувача: обґрунтування механізму державного впливу на активізацію інноваційних процесів в Україні).

4. Кужелева А.А. Налоговая политика в системе активизации инвестиционных процессов в государстве //III-я межрегиональная научно-практическая конференция «Налогообложение в промышленном регионе: теория, практика и перспективы развития»: Материалы конференции. – Донецк: ДонГУЭТ им. М. Туган-Барановского, 2003. – С. 110-113.

5. Кужелева А.А. Роль амортизационной политики в активизации инвестиционной деятельности //М.І. Туган-Барановський – видатний вчений-економіст. Спадщина та новації: Матеріали міжнародної науково-практичної конференції /Голов. ред. О.О. Шубін. – Донецьк, 2005. – Т.1. – С.131-132.

6. Кужелева А.А. Активизация внутренних источников инвестиционной деятельности в сфере бюджетно-налоговой политики государства // V–та Міжнародна науково-практична конференція “Оподаткування у промисловому регіоні: теорія, практика та перспективи розвитку”: Матеріали конференції. Донецьк: ДонДУЕТ ім. М. Туган-Барановського, 2005. – С. 321-324.

7. Кужелева А.А. Исторический аспект анализа концепций инвестиций //Збірник наукових праць. Випуск 1: За матеріалами науково-практичної конференції професорсько-викладацького складу Донецької філії Європейського університету. Донецьк, 6 квітня 2006 р. /Редкол.: Г.Л. Васьковський (Головн. ред) та ін. – Донецьк: Друк-ІНФО, 2006 р. – С. 68-70.

8. Кужелєва Г.О. Вплив бюджетно-податкової політики на інвестиційну активність в Україні //Збірник тез доповідей за матеріалами Міжнародної науково-практичної конференції „Організаційні та економічні проблеми розвитку муніципальних утворень”, 2-3 листопада 2006 р. / Редкол.: д.е.н., проф. Мельник А.Ф. (Відповідальний за випуск). – Тернопіль: ТНЕУ, 2006. – С. 140-144.

у інших виданнях:

1. Кужелева А.А. Иностранное инвестирование в Украине: региональный аспект //Финансы, учет, банки. Сборник научных трудов. Выпуск 5 / Под общ. ред. д.э.н., проф. Егорова П.В. – Донецк: ДонНУ, УкрНТЭК, 2001. – С. 217-221.

2. Кужелева А.А. Роль государственного кредита в развитии национальной экономики //Вчені записки: Науковий журнал: Випуск 13: У 2-х томах. – Харків: ХАІ, 2004. – Т. 2. – С. 251-254.