106. Вакульчик Олена Михайлівна. Механізм оцінки результативності діяльності підприємств з корпоративним управлінням: дис... д-ра екон. наук: 08.06.01 / Національна металургійна академія України. - Д., 2004.
Анотація до роботи:
Вакульчик О.М. Механізм оцінки результативності діяльності підприємств з корпоративним управлінням. - Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю08.06.01-економіка, організація і управління підприємствами. - Національна металургійна академія України, Дніпропетровськ, 2004.
В дисертації досліджуються питання сутності корпоративного управління та особливості формування корпоративних відносин в Україні. Досліджені особливості та проблеми оцінки результативності і ефективності діяльності підприємств з корпоративним управлінням. Визначено сучасну роль держави в управлінні державними корпоративними правами в акціонерних товариствах з часткою держмайна. Обґрунтовано необхідність системного підходу до управління акціонерними товариствами. В якості критерію результативності діяльності підприємств корпоративного типу обрано показник доданої вартості, на основі якого моделюються чинники ефективності. Створено модель управління показниками впливу на фактори, які забезпечують проектний рівень оплати праці, розроблено моделі розрахунку граничних параметрів цих показників. Визначено принципи формування дивідендної політики в умовах перехідної економіки та розроблено інтегральний показник дивідендного потенціалу акціонерного товариства.
У дисертації на базі наукових досліджень запропоновано нове вирішення актуальної науково-прикладної проблеми оцінки результативності діяльності підприємств корпоративного типу, що має суттєве значення для вдосконалення процесу управління акціонерними товариствами на основі системного підходу з метою задоволення інтересів усіх учасників корпоративного управління.
Основні висновки та пропозиції щодо теоретичних засад економіко-аналітичного аспекту корпоративного управління і науково-практичних результатів, одержаних в дисертаційному дослідженні, є такі:
1. Сучасний етап перехідного періоду економіки України характеризується активним процесом розвитку корпоративного сектору, ефективне функціонування якого стримується відсутністю достатньо розроблених елементів економічного аспекту національної моделі корпоративного управління. Вирішення проблеми підйому економіки корпоративного сектора можливе тільки на основі системного підходу до управління підприємствами корпоративного типу, який передбачає вибір відповідних критеріїв оцінки результативності і ефективності їх діяльності та розробку методики аналізу.
2. В процесі аналізу сутності корпоративного управління було виявлено його головні аспекти і складові елементи та в якості цільового аспекту визначено соціальну функцію. На основі дослідження загальних принципів корпоративного управління і засобів їх реалізації виділено ті, що підтримують його економічний аспект та мають бути складовими елементами механізму досягнення мети корпоративного управління, це – визначення орієнтирів ефективності, створення необхідної системи фінансового контролю та забезпечення ефективної практики управління.
3. Незалежно від складу власників, який зумовлює особливості національних моделей корпоративного управління, підвищення результативності діяльності акціонерного товариства можливе за умови існування системи контролю за ефективністю виробництва, складом та структурою витрат, розподілом доходів і дотриманням інтересів усіх учасників корпоративного управління.
4. В умовах перехідної економіки адміністративні механізми управління, які базуються на економічних законах, мають стати дійовим засобом виведення підприємств із стану низькоефективного виробництва, їх реальної та удаваної збитковості. Держава, яка виступає у ролі співвласника капіталу у корпораціях з часткою держмайна, має можливість значно підвищити ефективність виконання своєї соціальної функції через реалізацію своїх корпоративних прав. Керівники і власники акціонерного товариства повинні нести відповідальність не тільки за фінансові результати його діяльності, а і за неухильне зростання рівня життя працівників.
5. Подолання негативних тенденцій у розвитку економіки ВАТ з часткою держмайна можливе на о снові системного підходу до управління підприємствами корпоративного типу з метою забезпечення їх стійкої роботи в умовах економіки перехідного періоду, досягнення необхідного рівня доходності капіталу та достатньої платоспроможності. Основними елементами загальної системи управління підприємством корпоративного типу є традиційні функції загального менеджменту, які адаптовані до умов функціонування вітчизняних корпорацій, та відповідно визначені мета і критерій досягнення цієї мети.
6. Економічний аналіз є найважливішим елементом системи управління діяльністю акціонерного товариства, теоретичні та методичні положення якого мають відповідати цілям та завданням діяльності підприємства корпоративного типу управління.
7. В якості критерію результативності діяльності підприємств корпоративного типу доцільне застосування показника доданої вартості, який відбиває міру суспільної вигоди та дозволяє оцінити ступінь досягнення мети корпоративного управління. Порівняння створеної та розподіленої величини доданої вартості визначає абсолютну та відносну глибину декомпенсації витрат в умовах збиткової діяльності підприємства. Для визначення величини доданої вартості запропоновано проектну модель “Звіту про додану вартість”, яка містить інформацію про її розподіл між персоналом акціонерного товариства, державою, кредиторами і власниками капіталу.
8. Аналіз результативності діяльності підприємств корпоративного типу на базі дослідження складу та структури показника доданої вартості, визначення співвідношень залишкової та адитивної доданої вартості, глибини покриття витрат за елементами, а також динаміки цих показників дозволяє одержати значно більший масив інформації якісно нового типу, ніж при традиційних методах дослідження на основі показника фінансового результату.
9. Виявлення ступеня відхилення досягнутої результативності діяльності акціонерного товариства від потенційно можливої здійснюється на основі запропонованої моделі розрахунку показника нормативної доданої вартості, який враховує ресурсний потенціал підприємства та його виробничу потужність. Систематизація варіантів співвідношень фактично створеної, розподіленої та нормативної величини доданої вартості дозволяє виділити певні рівні фінансового стану підприємства: 1- додана вартість не створюється; 2 – додана вартість створюється в обсязі, недостатньому для покриття витрат; 3 – величини доданої вартості вистачає для формування прибутку, обсяг якого може бути достатнім або недостатнім у порівнянні з його нормативною величиною. Процес виходу підприємств із кризового становища розкладається на окремі етапи, подолання яких наближає акціонерне товариство до досягнення мети корпоративного управління, яка полягає у задоволенні інтересів усіх учасників. Новий підхід до інформаційно-аналітичного забезпечення процесу управління підприємствами корпоративного типу на базі аналізу запропонованого критерію дозволить ранжирувати акціонерні товариства з часткою держмайна за ступенем достатності створення доданої вартості, визначати їх рівень, оцінювати тенденції зміни якісного складу групи підприємств, що знаходяться в управлінні, та вибирати пріоритетні напрямки впливу на відповідні економічні чинники.
10. На основі запропонованих показників ефективності для умов корпоративного управління – питомих витрат проміжного споживання та витратомісткості доданої вартості – формується якісно новий тип інформаційно-аналітичного забезпечення управління підприємствами корпоративного типу, який визначає тенденції зміни рівня ефективності, фактори, що впливають на виявлені відхилення, та величину додаткової або утраченої доданої вартості. Аналіз показав, що подолання негативних тенденцій втрати доданої вартості на ВАТ з часткою держмайна галузі чорної металургії дозволить одержати додаткові кошти у розмірі 260 млн грн. на рік.
11. Запропонований підхід до розподілу фонду матеріального заохочення у відповідності до величини додаткової доданої вартості та застосування моделі забезпечення проектного розміру оплати праці не нижче прожиткового рівня може стати дієвим мотиваційним фактором, який сприятиме вирішенню таких життєво важливих і актуальних задач, як: зростання продуктивності праці, що дозволить збільшити рівень результативності та ефективності виробництва; підвищення соціальної і фінансової відповідальності власників перед працівниками; соціальна й економічна захищеність працівників підприємства.
12. Дивідендна політика є вагомим інструментом регулювання корпоративних відносин та визначає пропорції розподілу чистого прибутку акціонерного товариства між доходами власників та іншими учасниками, а також розподіл доходів власників на споживання і реінвестування. Суму нерозподіленого прибутку, що реінвестується, доцільно обчислювати на основі порівняльного загального та поелементного аналізу фактично створеної та нормативної величини доданої вартості, а кошти, які можуть бути спрямовані на формування дивідендів, визначаються як перевищення загальної суми фактично створеної доданої вартості над її нормативною величиною.
13. Можливість підприємства сплачувати дивіденди оцінює запропонований показник дивідендного потенціалу акціонерного товариства, який визначає здатність підприємства використовувати фінансові та трудові ресурси для створення доданої вартості у розмірі, необхідному для задоволення інтересів усіх учасників корпоративного управління. Інтегральний показник дивідендного потенціалу акціонерного товариства враховує чинники, які характеризують результативність та ефективність діяльності підприємства корпоративного типу, а також тенденції їх зміни.
14. Практична цінність результатів досліджень полягає в тому, що розроблені теоретичні положення та методичні підходи до оцінки та аналізу результативності діяльності підприємств корпоративного типу можуть бути застосовані як на мікроекономічному рівні – у менеджменті акціонерних товариств, так і при формуванні політики державного регулювання економіки акціонерних товариств, в статутних фондах яких присутня державна частка, а саме – при розробці концепції управління державними корпоративними правами на основі створення системи управління підприємствами корпоративного типу з боку держави як одного з найвпливовіших учасників цього процесу, здатного об’єднати адміністративні та економічні важелі управління.
Вакульчик Е.М., Драгун Л.Н. Интегральный показатель для анализа эффективности производства // Экономика Украины. - 1995. - № 9.-С. 93-95. (Автором визначені проблеми та оцінки ефективності діяльності підприємств).
Вакульчик Е.М. Управление корпоративными правами, основанное на совпадении интересов // Міжвузівський зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2000. - Вип. 26. - С. 30-35.
Вакульчик Е.М. Многоуровневый подход к расчету точки безубыточности // Шляхи підвищення ефективності будівництва в умовах формування ринкових відносин: Зб. наук. пр. - К.: КНУБА, 2001. - Вип. 9. - С. 13-16.
Вакульчик Е.М. Маржинальный подход к определению затрат при расчете предельного объема производства // Міжвузівський зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2001. - Вип. 106. - С. 63-66.
Вакульчик Е.М. Оценка результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятий в рыночных условиях // Зб. наук. пр. Національного техн. університету “Харківський політехнічний інститут”: “Технический прогресс и эффективность производства”. – Харків: НТУ ХПІ, 2002. - № 148. - С. 7-9.
Вакульчик Е.М., Колодяжная Н.А. Особенности управления эффективностью использования трудовых ресурсов в условиях переходной экономики // Міжвузівський зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - Вип. 124. - С. 148-154 ( Автором визначено модель розрахунку мінімального фонду оплати праці).
Вакульчик Е.М., Колодяжная Н.А. Заработная плата как основной мотиватор роста эффективности производства в условиях переходной экономики // Міжвузівський зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - Вип. 119. - С. 155-161( Автором визначено концепцію мотивації праці в умовах економіки перехідного періоду).
Вакульчик Е.М., Колодяжная Н.А. Мотивация труда как фактор повышения эффективности производства // Наук. журнал Харківського державного економічного університету “Економіка розвитку”. – Х.: ХДЕУ, 2002. - №2 (22). - С. 76-79. (Автором побудовано модель відповідності фінансових можливостей підприємства та зобов’язань перед працівниками).
Вакульчик Е.М. Ограничение затрат при различных уровнях дохода // Вісник Харківського національного університету. - Х.: Вид. центр ХНУ. - 2002. - № 534. - С. 78-83.
Вакульчик Е.М., Колодяжная Н.А. Основные подходы к обеспечению проектного уровня оплаты труда через управление граничными параметрами // Наук. журнал: Вісник Технологічного університету Поділля. – Хмельницький, 2002. - №2 (39). - Ч. 1. - С. 43-47 (Автором визначені показники впливу на рівень оплати праці та побудовано модель розрахунку їх граничних параметрів).
Вакульчик Е.М. Определение дисконтной составляющей несистематического риска в инвестиционном анализе // Міжвузівський зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - Вип. 153. - С. 139-146.
Вакульчик О.М. Ефективність управління державними корпоративними правами // Міжвузівський зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - Вип. 156. - С. 215-222.
Вакульчик О.М., Курінной Є.І. Пошук критерію ефективності виробництва в умовах корпоративних відносин // Державний інформаційний бюлетень приватизації. - 2002. - №12. - С. 45-49. (Автором визначений розподіл кількості ВАТ з часткою держмайна за рівнем прибутковості власного капіталу, обґрунтовано застосування нового критерію ефективності, розраховані та проаналізовані його значення за галузями економіки).
Вакульчик О.М. Особливості та сучасні проблеми корпоративного управління // Зб. наук. пр. Інституту безперервної фахової освіти. -Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - С. 68-77.
Вакульчик О.М. Особливості оцінки та аналізу ефективності в умовах корпоративного управління // Зб. наук. пр. Черкаського держ. технологічного університету. Серія: Економічні науки. – Черкаси: ЧДТУ, 2002. - № 4(7). - С. 27-31.
Вакульчик Е.М. Методический подход к экономическому анализу в условиях корпоративного управления // Шляхи підвищення ефективності будівництва в умовах формування ринкових відносин: Зб. наук. пр. - К.: КНУБА, 2002. - Вип. 11. - С. 76-82.
Вакульчик О.М., Козлова О.В. Аналіз структури доданої вартості як елемент оцінки дивідендного потенціалу акціонерного товариства // Зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики.” – Дн-вськ: ДНУ, 2003. - Вип. 175. - С. 10-19. (Автором визначено склад показників, які характеризують дивідендний потенціал акціонерного товариства).
Вакульчик О.М. Додана вартість як критерій результативності корпоративного управління для умов перехідної економіки // Наук. журн.: Вісник Технологічного унів-ту Поділля. – Хмельницький, 2003. - №1. - Ч. 2. - С. 81-86.
Вакульчик О.М. Ранжирування підприємств на основі аналізу доданої вартості // Зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики.”. – Дн-вськ: ДНУ, 2003. - Вип. 179. - С. 278-288.
Вакульчик О.М. Управління критерієм результативності діяльності підприємств корпоративного типу // Економіст. - 2003. - №8. - С. 41-43.
Вакульчик О. М., Курінной Є.І. Створення та розподіл доданої вартості в умовах корпоративного управління // Державний інформаційний бюлетень приватизації. - 2003. - №8 . - С. 30-34 (Автором розроблена методика структурного аналізу доданої вартості, розрахована ступінь покриття розподіленої доданої вартості ВАТ, визначені напрямки її розподілу, побудована модель розрахунку доданої вартості адитивним та залишковим методом).
Вакульчик О.М. Методичний підхід до фінансово-економічного аналізу діяльності акціонерних товариств в умовах трансформації економіки // Державний інформаційний бюлетень приватизації. – 2003. - № 12. - С. 35-40.
Вакульчик О.М. Інформаційно-аналітичне забезпечення процесу управління економікою підприємств корпоративного типу // Зб. наук. пр. “Економіка: проблеми теорії та практики” у 4-х томах. - Дн-вськ: ДНУ, 2004. - Вип. 188.- Т.3.- С. 604 - 613.
Конференції і семінари
Вакульчик Е.М. Развитие функции управления корпоративными правами государства на предприятиях с долей госимущества // Матеріали VI міжнародної конференції “Франція та Україна, науково-практичній досвід у контексті діалогу національних культур”. - Дн-вськ: Вид. Дніпропетровського держ. університету, 2000.- С.7.
Вакульчик Е.М. Проблеми управління корпоративними правами // Тези доповідей четвертої міжнародної конференції «Наука і освіта, 2001», - Том 1. Економічні науки. -Дн-вськ: Наука і освіта, 1-15 лютого 2001. - С.35.
Вакульчик Е.М, Н.А.Колодяжная. Проблемы мотивации труда в условиях переходной экономики // Материалы научн.-практ. семинара «Современный бизнес: проблемы, тенденции перспективы», 3 марта 2001г. - Донецк: Бизнес-альянс Донбаса, 2001.- С. 5-7 (Автором визначені особливості мотивації праці в умовах перехідної економіки).
Вакульчик Е.М., Н. А.Колодяжная. Мотивация труда через систему материального стимулирования повышения эффективности производства // Матеріали 2 міжнародної конференції молодих вчених “Економіка і маркетинг в XXI сторіччі”. - Донецьк: РВА ДонДТУ, 20-22 квітня 2001.- С. 26-27 (Автором запропоновано підхід до розподілу фонду оплати праці на основі критерію, що характеризує динаміку ефективності діяльності підприємства).
Вакульчик Е.М., Н. А. Колодяжная. Особенности социальной ответственности государства и бизнеса в переходной экономике // Материалы научн.-практ. конф. «Социальные и управленческие проблемы развития бизнеса в Украине», 2 июня 2001г. - Донецк: Бизнес-альянс Донбасса, 2001.- С. 3-5.
Вакульчик О.М. Підвищення ефективності виробництва через мотивацію праці // Матеріали наук.- практ. конференції «Стан та засоби підвищення ефективності підприємницької діяльності».- Миколаїв: МРЦПБ.- Олді-плюс, 2001. - С. 102-108.
Вакульчик.Е.М. Расчет предельных затрат для обеспечения различных уровней безубыточности // Всеукраїнська наук-практ. конференція “Підвищення ролі фінансових відносин у комплексному соціально-економічному розвитку регіону”. - Дн-вськ: Наука і освіта, 6-7 листопада 2001. - С.59.
Вакульчик Е.М. Ограничение затрат при различных уровнях дохода // «Економічні проблеми розвитку регіонів та підприємств на порозі XXI століття»: Тези доповідей Всеукраїнської наук.-практ. конф. Том 1.– Полтава: ПДТУ ім. Ю.Кондратюка, 23-24 листопада 2001, С. 25-26.
Вакульчик Е.М., Колодяжная Н.А. Основные подходы к управлению эффективностью использования трудовых ресурсов в экономике переходного периода // Матеріали Х Міжнародної наук.-практ. конференції «Управління організацією: регіональні аспекти», 12-13 квітня 2002р., К.: ІВЦ Політехніка, 2002.- С. 39 (Автором визначені основні завдання матеріального стимулювання в умовах перехідної економіки).
Вакульчик Е.М., Колодяжная Н.А. Повышение стимулирующей функции заработной платы через управление проектными значениями граничных параметров // Тези доповідей V міжнародної конференції «Наука і освіта - 2002», Том 8. - Економіка. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002.- С. 24 (Автором визначені показники для розрахунку граничних параметрів, які забезпечують проектний рівень оплати праці).
Вакульчик Е.М., Козлова О.В. Проблемы оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг в условиях переходной экономики // Тези доповідей V міжнародної конференції «Наука і освіта - 2002», Том 8.- Економіка. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002.- С.23 (Автором обґрунтована необхідність розвитку методів фундаментального аналізу для оцінки інвестиційної привабливості підприємства).
Вакульчик О.М. Особливості оцінки та аналізу ефективності в умовах корпоративного управління // Матеріали I-ої Всеукраїнської наук.-практ. конференції 20-22 листопада 2002 р. - Черкаси: ЧДТУ, 2002. - С. 67-68.
Вакульчик О.М. Додана вартість як показник економічного результату діяльності акціонерного товариства // Матеріали Міжнародної наук.-практ. конференції “Динаміка наукових досліджень”. - Том 20.-Економіка.-Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - С.7.
Вакульчик Е.М., Козлова О.В. Дивидендная политика предприятия в условиях переходного периода // Матеріали Міжнародної наук.-практ. конференції “Динаміка наукових досліджень”. - Том 20.- Економіка. - Дн-вськ: Наука і освіта, 2002. - С.8 (Автором обґрунтована доцільність визначенні дивідендного потенціалу акціонерного товариства).
Вакульчик Е.М., Козлова О.В. Підхід до визначення дивідендного потенціалу акціонерного товариства // Зб. тез доповідей учасників «Тижня науки» в Гуманітарному університеті ЗІДМУ: В 3 т. – Т. 1. – Запоріжжя: ГУ ЗІДМУ, 2003. – С. 42-43 (Автором запропоновано застосування показника доданої вартості для визначення дивідендного потенціалу акціонерного товариства).
