Анотація до роботи:

Зомчак Л.М. Моделювання динамічних характеристик фінансових активів в умовах стохастичного середовища. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.11 – математичні методи, моделі та інформаційні технології в економіці. – Львівський національний університет імені Івана Франка. – Львів, 2008.

У дисертації досліджено проблеми оцінки числових характеристик фінансових активів, підходи до їх аналізу та прогнозування. Проаналізовано особливості функціонування фінансового ринку України та обігу фінансових активів, сучасні методи моделювання фінансових активів. Обгрунтовано, що сучасні умови функціонування фінансових ринків не відповідають класичній лінійній парадигмі та вимагають нових методів аналізу. На підставі проведеного аналізу фондового індексу ПФТС та складових його індексного кошика зроблено висновок про хаотичну природу та нелінійний характер залежностей на фінансовому ринку України. Застосування вейвлет-технологій для передпрогнозного аналізу часових рядів дозволило значно підвищити точність обчислень. Запропоновано комплекс моделей на базі теорії детермінованого хаосу, які пояснюють аномалії фінансових часових рядів та враховують неоднорідність очікувань інвесторів на фінансовому ринку. Згенеровані запропонованими моделями числові характеристики демонструють властивості, характерні емпіричним фінансовим часовим рядам, зокрема гостровершинність та асиметричність закону розподілу, наявність „важких хвостів”.

У дисертаційній роботі проведено теоретичне узагальнення методичних та прикладних питань застосування економіко-математичних методів та запропоновано нові підходи до аналізу та моделювання числових характеристик фінансових активів.

Основні наукові та практичні результати, що їх отримано у дисертації, полягають у наступному:

1. Аналіз існуючих методів аналізу та прогнозування динамічних характеристик фінансових активів підтвердив необхідність розроблення економіко-математичних методів та моделей, які б враховували сучасні особливості розвитку фінансових ринків, зокрема їх нестабільність, глобалізаційні процеси, нелінійність.

2. Проведений аналіз фінансового часового ряду ПФТС та складових його індексного кошика. Базові припущення теорії ефективного ринку не виконуються. Перевірка класичних моделей кількісного аналізу фінансових ринків на емпіричному матеріалі з фінансового ринку України підтвердила їх неадекватність реальним характеристикам. Нелінійні залежності у досліджуваних фінансових часових рядах не можна пояснити наявністю довгої пам’яті або залежністю дисперсії в часі.

3. Адекватним апаратом для пояснення нелінійного, нестаціонарного характеру фінансових ринків можуть бути методи теорії детермінованого хаосу. Очищення фінансових часових рядів від шуму за допомогою вейвлет-технологій дозволяє значно підвищити точність розрахунків.

4. Аналіз логарифмічних віддач індексу ПФТС та складових його індексного кошика методами теорії детермінованого хаосу із попередньою їх обробкою на основі вейвлет-аналізу дає підстави стверджувати, що природа процесів, які мають місце на фондовому ринку України, є хаотичною.

5. Економіко-математична модель прийняття інвестиційних рішень із застосування методів технічного аналізу на базі теорії нечіткої логіки дозволяє приймати ефективні рішення щодо купівлі-продажу фінансових активів та адаптувати класичні технічні індикатори до сучасних особливостей функціонування фінансових ринків.

6. Економіко-математичні моделі на базі теорії детермінованого динамічного хаосу можуть генерувати флуктуації, які мають такі ж властивості, що й емпіричні процеси. Зокрема, врахування неоднорідностей очікувань інвесторів дозволяє пояснити аномалії фінансового ринку.

Публікації автора:

статті у наукових фахових виданнях:

1. Зомчак Л.М. Моделювання поведінки інвестора на фінансовому ринку // Вісник Львівського національного університету ім. І. Франка. Серія економ. – Вип. 34. – Львів, 2005. – С.292-298.

2. Зомчак Л.М. Модель розпізнавання класів акцій на базі теорії нечітких множин // Соціально-економічні дослідження в перехідний період. Євроінтеграційний курс України: фінансовий вимір (Збірник наукових праць): У 2-х ч. / НАН У країни. Інститут регіональних досліджень. – Львів, 2006. Вип. 3 (LIX). Ч. 2. – С. 240-245.

3. Зомчак Л.М. Особливості нелінійної динаміки фондового ринку України // Вісник Львівської державної фінансової академії. – №11. – Львів, 2006. –– С. 286-293.

4. Зомчак Л.М. Моделювання фінансових часових рядів з довгою пам’яттю // Вісник Львівського національного університету ім. І. Франка. Серія економ. – Вип. 37. – Львів, 2006. – С. 486-489.

5. Зомчак Л.М. Технічний аналіз фінансових активів на основі теорії нечіткої логіки // Держава та регіони: науково-виробничий журнал. Серія: економіка та підприємництво. - №2.– Запоріжжя: Гуманітарний університет „ЗІДМУ”, 2007. – С. 108-111.

6. Зомчак Л.М. Моделювання хаотичної динаміки курсів акцій українських компаній // Економіка: проблеми теорії та практики: Збірник наукових праць. – Випуск 228: В 4 т. – Т. І. – Дніпропетровськ: ДНУ, 2007. – С. 244-250.

7. Зомчак Л.М. Показник Ляпунова як міра розбіжності фінансових часових рядів // Вісник Львівського національного університету імені Івана Франка. Серія економічна. – Вип.38. – Львів, 2007. – С.76-79.

8. Зомчак Л.М. Передпрогнозний аналіз фондового індексу ПФТС методами вейвлет-технологій // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Збірник наукових праць. – Випуск 22. – Суми: УАБС НБУ, 2007. – С. 296-304.

за матеріалами конференцій:

9. Зомчак Л.М. Моделювання характеристик фінансових активів // Інтеграція країн з перехідною економікою у світовий економічний простір: стан і перспективи. Матеріали міжнародної наукової студентсько-аспірантської конференції, Львів, 13-14 травня 2005 р. – Львів, 2005. – С. 125-126.

10. Зомчак Л.М. Нечітка модель аналізу цінних паперів // Економічна система України: минуле, сучасне, майбутнє: Матеріали міжнародної науково-практичної конференції, Львів, 21-22 жовтня 2005 р. - Львів, 2005. – С. 126-127.

11. Зомчак Л.М. Модель нечіткої класифікації акцій // Materialy II Miedzynarodowej naukowe-praktycznej konferencji „Wykstalcenie і nauka bez granic – 2005”. Tom 6. Ekonomiczne nauki. –Premysl, 2005. S. 123-125.

12. Зомчак Л.М. Стохастичні методи аналізу числових характеристик цінних паперів // Збірник праць за матеріалами VI Всеукраїнської наукової конференції аспірантів та студентів „Теоретичні та прикладні аспекти аналізу фінансових систем”, 26-27 квітня 2006 р, Львів. –Львів, 2006. – С. 384-386.

13. Зомчак Л.М. Прогнозування курсової динаміки акцій // Філософія економіки Івана Франка й сучасні економічні проблеми: Матеріали міжнародної наукової студентсько-аспірантської конференції, Львів, 5-6 травня 2006 р. – Львів, 2006. – С. 81.

14. Зомчак Л. М. Сучасні методи аналізу тенденцій фінансового ринку // Сборник научных трудов по материалам научно-практической конференции „Современные направления теоретических и прикладных исследований”. Том 5. Экономика. – Одесса: Черноморье, 2006. – С.35-36.

15. Зомчак Л.М. Особливості застосування теорії динамічного хаосу в економіці // Сборник научных трудов по материалам научно-практической конференции „Научные исследования и их практическое применение. Современное состояние и пути развития ’2006”. Том 6. Экономика, Юридические и политические науки, История, Государстенное управление. – Одесса: Черноморье, 2006. – С. 18-19.

16. Зомчак Л.М. Хаос та нелінійна динаміка на фінансовому ринку // Нові обрії економічної науки. Матеріали міжнародної наукової студентсько-аспірантської конференції, Львів, 11-12 травня 2007 р. – Львів, 2007. – С. 91-92.

17. Зомчак Л.М. Моделювання процесів на фінансовому ринку за допомогою логістичного рівняння // Матеріали міжвузівської студентсько-аспірантської конференції „Перспективні напрямки реформування фінансової системи України”, 30 листопада 2006 р., Ч. 1. – Львів, 2007. – С. 68-71.