Анотація до роботи:

Бережна Г.В. Трансформація фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії в умовах глобалізації. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.02 – світове господарство і міжнародні економічні відносини. – Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, Київ, 2008.

Дисертаційна робота охоплює теоретичні та сучасні практичні аспекти трансформації фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії під впливом внутрішніх та зовнішніх факторів на національному та регіональному рівнях в умовах фінансової глобалізації світової економіки.

Досліджено сутність і характер зв’язку між фінансовою системою та економічним зростанням країни, чинники, які впливають на ці взаємозв’язки, та механізми впливу; причини, механізми та наслідки застосування національними урядами політики фінансової лібералізації. Проаналізовано загальні риси та національні особливості моделі фінансової системи, яка використовувалась НІК Східної Азії для формування власних фінансових систем з метою стимулювання економічного зростання, а також напрями та механізми кризової трансформації фінансових систем цих країн. Виявлено перспективи розвитку фінансових систем НІК, новітні тенденції реформування системи фінансових інститутів на національному та регіональному рівнях в умовах асиметричного глобального фінансового середовища.

Запропонований комплекс заходів щодо перспективних напрямів реформування фінансової системи України на основі адаптації досвіду НІК Східної Азії з урахуванням специфіки розвитку вітчизняної економіки.

Дослідження трансформації фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії (Гонконгу, Сінгапуру, Тайваню, Кореї, Малайзії, Таїланду, Індонезії, Філіппін) під впливом фінансової глобалізації дозволило зробити наступні висновки теоретико-методичного та прикладного характеру.

1. Фінансова система країни, яка ефективно виконує основні функції (надання інформації, розміщення капіталу, диверсифікація ризиків, моніторинг проектів), сприяє економічному зростанню через такі основні механізми, як накопичення капіталу та стимулювання інновацій. До основних факторів, які визначають характер зв’язку між фінансовою системою та економічним зростанням, відносять: рівень економічного розвитку країни; тип фінансової системи; вид фінансової політики та особливості регулювання; історично-інституціональні особливості країн; фінансову глобалізацію. Зв’язок між фінансовою системою та економічним зростанням не є однозначним, лінійно-спрямованим та незмінюваним, тому залежно від комбінації цих факторів фінансові системи різною мірою впливають на економічне зростання.

2. Асиметричність розподілу влади в сучасній глобальній системі на користь розвинених країн та затвердження останніми десятиліттями загальних норм “прийнятної” фінансової політики обмежує варіанти вибору розвитку для національних урядів країн і створює по суті умови, в яких країни вимушені прискорено лібералізувати фінансові системи. Виходячи з цього, головним викликом для держави, позиція якої певною мірою послаблена лібералізацією, є розробка такої стратегії трансформації, за якої масштаби, темпи та послідовність проведення лібералізації відповідатиме потребам економіки, враховуючи при цьому рівень законодавчої, інституціональної та інформаційної бази в країні. Контроль за рухом капіталу є одним з головних гальмівних механізмів поширення кризових явищ в умовах нестабільного міжнародного фінансового середовища, а тому країни не повинні квапитися з його зняттям.

3. Оскільки сучасним економічним системам притаманні багатофакторність, висока динамічність при істотній ролі інформаційного ресурсу, то сучасні економічні дослідження повинні будуватися на поліфакторній ідеології, головний імператив якої полягає в наступному: потрібно вивчати результати впливу значної кількості чинників, взаємодія яких і формує певний напрям розвитку системи. Одним із найвагоміших чинників, який має бути врахованим, є інституційні особливості країни, а саме: рівень корупції, дотримання законів, якість бюрократії, ризики експропріації, відмова уряду від попередніх зобов’язань.

4. НІК Східної Азії для побудови власних фінансових систем з метою стимулювання економічного зростання тією чи іншою мірою використовували японську модель фінансової системи, до основних рис якої відносять: активне державне втручання в діяльність фінансової системи (приховані державні гарантії, політика фінансових обмежень, обмеження банкрутств), тісні зв’язки між фінансовими посередниками та крупними промисловими клієнтами, перевага банківського кредитування над іншими формами фінансування. Така модель фінансової системи є ефективною на етапі прискореного економічного розвитку при відносно стабільному зовнішньому середовищі, однак за умов уповільнення темпів зростання та значному тиску фінансової глобалізації ця модель потребує змін.

5. Фінансові системи НІК “першої хвилі” є більшими, активнішими та фондово-орієнтованими порівняно з фінансовими системами НІК “другої хвилі”. Для стимулювання економічного зростання ці групи країн використовують різні механізми: НІК “першої хвилі” – стимулювання інновацій, НІК “другої хвилі” – накопичення капіталу. Прискорене економічне зростання НІК Східної Азії призвело до накопичення певних невідповідностей досягнутого рівня економічного розвитку та функціонуючих фінансових систем, для яких були характерні низька якість кредитного портфеля банків, концентрація кредитів у секторі нерухомості, слабкий розвиток банків в аналізі кредитів та управлінні ризиками, швидке зростання операцій в іноземній валюті.

6. Трансформація фінансових систем НІК Східної Азії здійснювалася під тиском фінансової лібералізації та фінансових криз. Так, НІК під тиском міжнародних фінансових інститутів значно лібералізували власні фінансові системи, однак невідповідність реформ існуючим у країнах умовам (лібералізація на тлі накопичення певних недоліків у функціонуванні фінансових систем і слабкого, фрагментарного нагляду за їх діяльністю) та некоректна послідовність проведення лібералізації (передчасне послаблення контролю за потоками короткострокового капіталу) стали основними причинами послаблення фінансових систем та їх уразливості до зовнішніх шоків.

7. Подальший розвиток фінансових систем НІК Східної Азії повинен здійснюватися в напрямі: 1) більшої різноманітності, прозорості та ефективності надання фінансових послуг; 2) зростання як національних фондових ринків, так і регіональних; 3) посилення системи регулювання та нагляду; 4) застосування сучасних бухгалтерських та аудиторських принципів і стандартів; 5) вирішення “суміжних” питань, зокрема проблеми високої частки заборгованості корпорацій, які продовжують використовувати короткострокове фінансування.

8. На сучасному етапі НІК Східної Азії трансформують фінансові системи з урахуванням впливу глобального та регіонального фінансового середовища. Так, у контексті трансформаційних перетворень, яких зазнають фінансові системи НІК Східної Азії під тиском фінансової глобалізації, активне регіональне фінансове співробітництво розглядається як важлива умова успішного розвитку кожної країни, механізм забезпечення фінансування регіональних інвестиційних проектів та фінансової підтримки країн у випадках криз.

9. Фінансова система України та інституціональні особливості її функціонування мають спільні риси і певні відмінності від фінансових систем НІК Східної Азії. Основними напрямами застосування досвіду трансформації фінансових систем НІК для розвитку фінансової системи України є: вирішення ситуації “сумнівних боргів” через створення централізованої державної корпорації з управління активами; консолідація органів нагляду та регулювання за діяльністю фінансової системи; надання на сучасному етапі в існуючих інституціональних умовах переваги розвитку банківської складової фінансової системи; посилення регулювання та нагляду за припливом короткострокового капіталу у корпоративний сектор.

Публікації автора:

Монографії:

1. Бережная Г.В. Деятельность ТНК в разных странах (глава 6) / Транснациональные корпорации: Монография / Под ред. Зиновьева Ф.В. – Симферополь: Таврия, 2007. – 220 с. – С. 95–118.

У фахових виданнях:

2. Бережна Г.В. Співвідношення інституціонального та географічного факторів в економічному розвитку нових індустріальних країн // Держава та регіони. – 2004. – №2. – С. 12–15.

3. Бережна Г.В. Реформування фінансової системи Республіки Корея: стратегія та реалізація // Економіка: проблеми теорії та практики. Вип. 203, т. 3.– 2005. – С. 807–814.

4. Бережна Г.В. Реформування фінансової системи Республіки Корея: результати та перспективи // Зб. наук. пр. Вип. 46 / Під ред. В.Є.Новицького. – К.:ІСЕМВ НАН України. – 2005. – С. 101–113.

5. Бережна Г.В. Специфіка фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії // Маркетингова і логістична технологія управління: Зб. наук. пр. Вип. 54, т. VІ, Серія “Економіка”. – Донецьк: ДонДУУ. – 2005. – С. 160–167.

6. Бережна Г.В. Стратегії трансформації фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії // Держава та регіони. – 2006. – №3. – С. 15–21.

7. Бережная Г.В. Новые индустриальные страны Восточной Азии: факторы ускоренного экономического роста // Вестник СевГТУ: Сб. науч. тр. – Вып. 73: Экономика и финансы. – Севастополь: СевНТУ. – 2006. – С. 190–203.

8. Бережна Г.В. Специфіка прояву глобальних тенденцій в фінансових системах НІК Східної Азії // Держава та регіони. – 2006. – №6. – С. 31–34.

9. Бережна Г.В. Фінансова система як фактор економічного зростання // Держава та регіони. – 2007. – №1. – С. 35–39.

В інших виданнях:

10. Бережна Г.В. Застосування міжнародних стандартів для аналізу результатів трансформації та структурних змін фінансової системи на прикладі Республіки Корея // Сучасні тенденції в розвитку банківської системи: Мат-ли ІІ міжнар. наук-практ. конф. – Дніпропетровськ, 2004. – Т. ІІ. – С. 3–4.

11. Бережна Г.В. Стратегії та основні етапи трансформації фінансової системи Республіки Корея // Зб. тез доповідей другої міжнар. наук.-практ. конф. молодих вчених. – Тернопіль, 2005. – Ч. 2. – С. 28–30.

12. Бережна Г.В. Європейська та Східно-Азіатська моделі підприємництва // Проблеми розвитку економіки і підприємництва в Україні в контексті міжнародних інтеграційних процесів: Мат-ли всеукр. наук.-практ. конф. – Тернопіль, 2005. – С. 9–10.

13. Бережна Г.В. Хедж-Ейсса Е. Сучасна трансформація нових індустріальних країн: уроки для України // ХХІ століття: Альтернативні моделі розвитку суспільства. Третя світова теорія: Мат-ли четвертої міжнар. наук.-теор. конф. – К., 2005. – Ч. 2. – С. 158–160.

14. Бережна Г.В. Вплив фінансової системи на економічний розвиток: досвід Республіки Корея // Фінансово-кредитне стимулювання економічного зростання: Мат-ли міжнар. наук.-практ. конф. – Луцьк, 2005. – С. 121–122.

15. Бережна Г.В. Теоретичні підходи щодо причин економічного зростання нових індустріальних країн Східної Азії // Управління регіональним економічним розвитком в контексті сучасних процесів міжнародної інтеграції: Мат-ли всеукр. міжвуз. наук. конф. студентів та молодих науковців. – Івано-Франківськ, 2005. – С. 60–64.

16. Бережна Г.В. Трансформаційні аспекти фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії за умов кризи 1997–1998 рр. // Особливості інтеграції України в світовий економічний та політико-правовий простір: Мат-ли І всеукр. наук.-практ. конф. студентів, аспірантів та молодих вчених. – Маріуполь, 2005. – С. 27–29.

17. Бережная Г.В. Ускоренный экономический рост как фактор накопления объективных предпосылок для трансформации финансовых систем новых индустриальных стран Восточной Азии // Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання: Праці шостої міжнар. наук. конф. студентів та молодих учених. – Донецьк, 2005. – Ч. 3. – С. 29–32.

18. Бережна Г.В. Стратегія трансформації фінансових систем НІК Східної Азії в контексті регіональної інтеграції: досвід для України // Європейські інтеграційні процеси і транскордонне співробітництво: Тези доповідей ІІІ міжнар. наук.-практ. конф. студентів, аспірантів і молодих науковців. – Луцьк, 2006. – Т. 1. – С. 280–283.

19. Бережна Г.В. Вплив моделі фінансової системи Японії на формування фінансових систем нових індустріальних країн Східної Азії // ХХІ століття: Альтернативні моделі розвитку суспільства. Третя світова теорія: Мат-ли шостої міжнар. наук.-теор. конф. – К., 2007. – Книга ІІ. – С. 114–116.

20. Berezhnaya G.V., Hadj-Aissa A. Financial sector reforms in East Asia: A survey of the theoretical and empirical literature (1990-2000s) // Ninth capital markets conference, Indian Institute of Capital Markets. – E-library of the SSRN (Social Sicences Research Network), USA. – 2005. – .