Крічевець Катерина Олександрівна. Управління грошовими потоками підприємства (на прикладі суднобудівних і судноремонтних підприємств) : Дис... канд. наук: 08.04.01 - 2006.
Анотація до роботи:
Крічевець К.О. Управління грошовими потоками підприємства. - Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.04.01 – фінанси, грошовий обіг і кредит. – Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, Київ, 2005.
У дисертації досліджено теоретичні і практичні питання управління грошовими потоками підприємств.
Дисертація присвячена вивченню економічної сутності грошових потоків, особливостей їх формування і використання суднобудівними і судноремонтними підприємствами, дослідженню методологічних основ управління грошовими потоками підприємств. Сформульовано пропозиції щодо коректування нормативно-правового регулювання грошових потоків підприємств в Україні. Розроблено методику фінансового аналізу грошових потоків підприємства, яка включає матрицю комплексного коефіцієнтного аналізу грошових потоків підприємства і мультиплікативну модель оцінки ефективності потоку грошових коштів. Обґрунтовано теоретичні підходи до управління та прогнозування грошових потоків підприємства. Розроблено методологічний інструментарій контролінгу грошових потоків підприємства.
У дисертації проведено теоретичне узагальнення та нове вирішення наукового завдання, яке полягає в розробці методології управління грошовими потоками підприємств. На основі проведеного дисертаційного дослідження зроблено такі висновки:
Грошові потоки – це постійний рух грошових коштів підприємства в формі грошових видатків і надходжень у процесі здійснення ним своєї фінансово-економічної й інвестиційної діяльності.
У законодавчих актах України, які використовують грошові потоки для аналізу та управління діяльністю господарюючих суб’єктів, недостатньо чітко висвітлені аспекти обчислення та регулювання потоків грошових коштів. Макроекономічне дослідження грошових потоків підприємств і організацій в Україні не проводиться, органами державної статистики не здійснюється статистичне дослідження форми № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, її консолідація й аналіз, що пов’язано, насамперед, із відсутністю методології статистичного аналізу даної форми звітності.
Дослідження особливостей функціонування підприємств галузі суднобудування та судноремонту в Україні дозволяє стверджувати, що на формування та використання грошових потоків підприємств даної галузі впливають відсутність у потенційних замовників достатніх фінансових ресурсів для будівництва нових суден; сезонність діяльності, зумовлена сезонним чинником функціонування замовників (підприємств-судновласників); специфіка географічного положення вітчизняних судноремонтних підприємств; розформування великих судноремонтних і суднобудівних підприємств у процесі приватизації; слабка розрахунково-платіжна дисципліна. Відповідно виявлені такі особливості грошових потоків суднобудівних і судноремонтних підприємств як сезонність формування, практично відсутність грошових потоків від інвестиційної діяльності як наслідок винятково низької інвестиційної активності підприємств, високий ризик затримки вхідних грошових потоків по операційній діяльності, нерегулярність виникнення.
Відповідно до запропонованої методики аналізу грошових потоків, їх аналітичне дослідження рекомендується проводити за трьома основними напрямками: а) аналіз абсолютних величин грошових потоків, їх структури та динаміки; б) аналіз грошових потоків за відносними показниками; в) дослідження потоків грошових коштів із використанням прийомів аналізу часових рядів.
Комплексний коефіцієнтний аналіз грошових потоків підприємств включає фінансові показники, які характеризують формування та використання потоків грошових коштів підприємства. На базі матриці фінансових показників коефіцієнтного аналізу грошових потоків підприємств галузі суднобудування та судноремонту розроблено п’ятифакторну мультиплікативну модель оцінки ефективності грошових потоків у статичній і динамічній формах, що дозволяє виявити силу та напрямок впливу окремих чинників на показник ефективності грошових потоків.
Внаслідок динамічної природи показників грошових потоків, для їх дослідження застосовано методи аналізу часових рядів. Виявлено такі властивості потоків грошових коштів як нестаціонарність, ординарність і відсутність наслідків. Розроблено такі специфічні показники потоків грошових коштів як інтенсивність грошового потоку, насиченість потоку грошових коштів і його ритмічність.
У результаті аналітичного дослідження грошових потоків виявлено: низький ступінь диверсифікації діяльності підприємств і високий ризик недостатності операційних грошових надходжень; достатню узгодженість грошових надходжень і виплат; високу інтенсивність і насиченість грошових потоків від операційної діяльності та малу інтенсивність і насиченість грошових потоків від інвестиційної та фінансової діяльності; недостатню ритмічність потоків грошових коштів від усіх видів діяльності.
Грошові потоки є результативними показниками діяльності підпри-ємств, що дозволило вважати доцільною реструктуризацію системи фінансового менеджменту підприємства та виділення трьох функцій першого рівня: управління прибутком як фінансовим результатом діяльності суб’єкта господарювання, управління грошовими потоками як грошовим результатом діяльності, ризик-менеджмент.
Обґрунтовано альтернативні стратегії управління грошовими потоками підприємства – агресивну, консервативну та помірну. Як було виявлено в результаті дослідження, понад 90% підприємств не схильні до зниження ризиків шляхом застосування консервативної стратегії та віддають перевагу агресивній політиці управління грошовими потоками. Проте в умовах високої ризикованості та низької ритмічності потоків грошових коштів рекомендоване використання консервативної або помірної стратегії.
Для забезпечення стабільного функціонування підприємств у даний час необхідно здійснювати прогнозування грошових потоків як основних результатів діяльності. В роботі запропоновано спосіб прогнозування обсягів грошових надходжень і грошових виплат із застосуванням теорії нечітких множин. У результаті застосування нечітких трикутних чисел отримано прогнозні значення грошових надходжень і виплат, а також величини чистого грошового потоку для суднобудівних та судноремонтних підприємств.
Відповідно до обґрунтованої необхідності реструктуризації системи фінансового менеджменту на підприємстві, запропоновано виділити такий напрямок контролінгу як контролінг грошових потоків. Виділено відособлені центри грошової відповідальності підприємства, які частіше всього не збігаються з центрами витрат і прибутків. В традиціях контролінгу як системи “управління за відхиленнями” розроблено модель оцінки впливу різних факторів на відхилення величини чистого грошового потоку від прогнозного рівня й уточнено систему пріоритетів контролінгу величини чистого грошового потоку як одного з основних результуючих показників діяльності підприємства.
Публікації автора:
У наукових фахових виданнях:
Вожжов А.П., Такмакова (Кричевец) Е.А. Определение оптимального размера избыточных резервов коммерческого банка на корреспондентском счете в НБУ // Вестник СевГТУ. – 1999. - № 19. – С. 30 –34. - 0,22 др. арк. (Особисто автору належить 0,15 др. арк. Дисертантом розроблено пропозиції щодо регулювання резервів комерційного банку в НБУ на базі дослідження його грошових потоків).
Вожжов А.П., Такмакова (Кричевец) Е.А. Денежные потоки предприятий // Экономические науки. – 2001. - № 67. – С. 94 - 101. - 0,55 др. арк. (Особисто дисертанту належить 0,23 др. арк. Автором проведено дослідження зарубіжного досвіду фінансового аналізу і фінансового менеджменту грошових потоків підприємств, вивчена економічна сутність грошових потоків підприємств).
Кавер И.К., Такмакова (Кричевец) Е.А. Финансовые потоки в стратегическом планировании (на примере рыбной промышленности Украины) // Вестник СевГТУ. – 2002. - № 40. – С. 155 – 161. - 0,32 др. арк. (Особисто автору належить 0,16 др. арк. Дисертантом розроблено схеми директивного та індикативного планування діяльності підприємства в відповідності від суб’єктів, що генерують його фінансові потоки).
Такмакова (Кричевец) Е.А. Совершенствование методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий региона // Економіка розвитку. – 2002. - № 3 (23). – С. 67 – 69. - 0,19 др. арк.
Такмакова (Кричевец) Е.А. Исследование денежных потоков предприятий отрасли судостроения // Экономика и управление. – 2003. - № 5-6 (42-43). – С. 77 – 80. - 0,31 др. арк.
Такмакова (Кричевец) Е.А. Методологические основы управления денежными потоками предприятий // Вестник СевГТУ. – 2004. - № 53. – С. 9 – 17. - 0,30 др. арк.
Кричевец Е.А. Динамичная мультипликативная модель оценки эффективности денежного потока предприятия // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. Випуск 196. Том ІІІ. - Дніпропетровськ: ДНУ, 2004. – С. 558 - 564.- 0,26 др. арк.
В інших виданнях:
Вожжов А.П., Такмакова (Кричевец) Е.А. Управление безналичным денежным потоком коммерческого банка // Сборник трудов Первой международной научно-практической конференции "Проблемы становления рыночной экономики: информационное и финансовое обеспечение деятельности предпринимательских структур (г. Севастополь, 6 - 8 мая 1998 г.). – Севастополь: Изд-во СевГТУ, 1998. – С. 157 - 162. - 0,32 др. арк. (Особисто автору належить 0,16 др. арк. Дисертантом розроблено пропозиції щодо регулювання грошових потоків комерційного банку на базі дослідження потоків грошових коштів поза рахунками основних груп його клієнтів).
Такмакова (Кричевец) Е.А. Управление денежными потоками предприятия // Тезисы Второй международной научно-практической конференции "Проблемы становления рыночной экономики: информационное и финансовое обеспечение деятельности предпринимательских структур (г. Севастополь, 4 - 6 мая 2000 г.). – Севастополь: Изд-во СевГТУ, 2000. – С. 124 - 126. - 0,1 др. арк.
Такмакова (Кричевец) Е.А. Денежные потоки в оценке эффективности деятельности предприятия Тезисы докладов на III Международной научной конференции студентов и молодых ученых (г. Донецк, 21 - 22 ноября 2001 г.). – Донецк: ДонНУ, 2001. – С. 37-38. - 0,09 др.арк.
Такмакова (Кричевец) Е.А. Управление денежными потоками в системе финансового менеджмента предприятия // Материалы Всеукраинской научно- практической конференции "Актуальные проблемы и перспективы развития экономики Украины" (г. Алушта, 3 - 6 октября 2002 г.). – Симферополь: ТНУ, 2002. – С. 99. - 0,04 др. арк.
Кричевец Е.А. Нормативно-правовое регулирование денежных потоков предприятий в Украине // Матеріали III Міжнародної науково-практичної конференції “Динаміка наукових досліджень 2004” (м. Дніпропетровськ, 21 - 30 червня 2004 р.). Том 37 “Фінансові відносини”. – Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. – С. 35 – 36. - 0,13 др. арк.
Кричевец Е.А. Факторный анализ эффективности денежного потока предприятия // Матеріали V Всеукраїнської науково-практичної конференції “Фінансово-економічні проблеми розвитку регіонів України” (м. Дніпропетровськ, 26 жовтня 2004 р.). Том I. – Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. – С. 163 - 164. - 0,11 др. арк.
Кричевец Е.А. Об оценке риска денежных потоков предприятий // Материалы научно-практической конференции “Перспективные разработки науки и техники” (г. Белгород (Россия), 22 октября 2004 г.). – Белгород: Руснаучкнига; Днепропетровск: Наука и образование, 2004. – С. 32 – 34. - 0,12 др. арк.
