У дисертації подано теоретичне узагальнення і нове розв’язання наукової проблеми, що виявляється у розробленні конкретних рекомендацій та пропозицій щодо вдосконалення процесу управління портфельними інвестиціями комерційних банків в Україні. До головних висновків, які одержані в дисертації належать: Діяльність банків на ринку цінних паперів України, в умовах нестабільного фінансового ринку, ускладнюється із-за відсутності ефективного механізму управління портфельними інвестиціями в комерційних банках. У результаті проведеного дослідження запропоновано авторське визначення економічного меха-нізму управління портфельними інвестиціями комерційних банків, що розглядається як функціональна єдність механізму державного регулювання їх діяльності на фондовому ринку та системи управління портфельними інвестиціями на рівні банку.
2. Враховуючи необхідність оцінки співвідношення ризику і доходності при управлінні банківським портфелем цінних паперів, практично обґрунтовано використання українськими комерційними банками моделі оцінки доходності активів (САРМ), що, на нашу думку, найбільш повно відображає вплив названих факторів на прийняття управлінських рішень. 3. На основі проведеного аналізу існуючих методик оцінки ефективності управління банківським портфелем цінних паперів обґрунтовано та вдосконалено систему аналітичних показників для оцінки ефективності управління. При розрахунку коефіцієнтів ефективності запропоновано як характеристику рівня ризику використовувати відношення розміру резерву, що формується комерційними банками на відшкодування можливих збитків від операцій з цінними паперами, до балансової вартості портфеля. Оцінювати ефективність управління фондовим портфелем доцільно, використовуючи альфа-коефіцієнти ЦП, що найбільш повно відображають величину недооцінки або переоцінки цінного паперу ринком та характеризують рівень реалізації визначених інвестиційних цілей. 4. Використовуючи функціональний підхід в управлінні банком, розроблено модель системи управління банківським портфелем цінних паперів як сукупність фаз аналізу, планування, регулювання та контролю. Основними етапами процесу управління в моделі є: аналіз інформаційних потоків (зовнішніх та внутрішніх факторів); визначення цілей інвестування; вибір інвестиційної політики; вибір типу портфеля та стратегії інвестиційного горизонту; аналіз фондового ринку; аналіз критеріїв віднесення цінних паперів до портфелів банку; прийняття рішення про формування портфеля; визначення ринкової вартості, доходності та ризику вкладень; оцінка співвідношення рівня ризику і доходності; вибір та застосування стратегії управління; оцінка ефективності управління та прийняття рішення про продаж або коригування структури портфеля. 5. Практичне застосування комерційними банками запропонованої в дисертаційній роботі структури відділу цінних паперів забезпечить оперативний аналіз інформації та ефективне регулювання операцій з цінними паперами. Організаційна структура побудована на рівні інформаційного обміну між різними секторами та групами відділу. Для оперативної обробки інформації у складі фондового відділу запропоновано ввести сектор моніторингу, а групу з управління портфелем цінних паперів виділено в самостійний підрозділ, в якому управління кожним з видів портфелів цінних паперів здійснює окремий менеджер. 6. Управління портфельними інвестиціями комерційних банків в Україні на сьогоднішній день, в умовах трансформації економіки, неможливе без вдосконалення державного регулювання діяльності банків на фондовому ринку. Важливими напрямами активізації інвестиційної діяльності банків, на нашу думку, є: забезпечення захисту комерційних банків з боку держави; зниження ставки оподаткування доходів від операцій з цінними паперами; організація єдиної депозитарної мережі з боргових та дивідендних цінних паперів, що дозволить прискорити проведення банками операцій на фондовому ринку; встановлення сприятливих для банків норм обов’язкових резервів та облікової ставки; розширення сфери застосування операцій РЕПО та операцій з депозитними сертифікатами Національного банку України. Враховуючи необхідність захисту комерційних банків з боку держави, запропоновано організаційно-економічний механізм державного регулювання діяльності банків на фондовому ринку, що є невід’ємною складовою економічного механізму управління портфельними інвестиціями комерційних банків. 7. Практичним результатом проведених досліджень є створення концептуальної моделі побудови інформаційної системи управління банківським портфелем цінних паперів як системи підтримки прийняття рішень на основі даних. Впровадження даної інформаційної системи дозволить, на нашу думку, значно підвищити ефективність управління банківським портфелем цінних паперів та використовувати на практиці запропонований економічний механізм управління портфельними інвестиціями комерційних банків. | 